不銹鋼角鋼相較去年商品期貨市場的暴漲行情

　　不銹鋼角鋼相較去年商品期貨市場的暴漲行情，今年的商品期貨市場則從今年2月中旬開始迎來暴風雨，呈現出震蕩下行的趨勢。這讓市場擔憂是否熊市將來臨。

　　在近期召開的2017年第二屆中國鋼鐵金融衍生品國際大會上，來自不銹鋼角鋼宏觀經濟研究領域、鋼鐵行業的多方業內人士認為，鋼鐵行業好轉的基礎其實欠穩，差異加大、市場不確定性增加，去產能、去杠桿任務仍然繁重。

　　從商品市場的后市行情來看，敦和資產宏觀策略總監徐小慶認為，不銹鋼角鋼商品市場價格將維持震蕩偏弱運行，但還不會呈現出趨勢性下跌的走勢，回到熊市可能性很小。

　　鋼鐵行業區域差異大

　　2016年，中國鋼鐵工業走出了低谷，全不銹鋼角鋼行業實現了扭虧為盈。2017年則是鋼鐵行業供給側結構性改革的攻堅之年，對此業內人士認為，如何保障企業利潤的實現是核心問題。

　　“企業效益與去年同期相比有明顯的改善。”中國鋼鐵工業協會常務副會長顧建國指出，當前鋼鐵行業運行總體上是平穩的，但也存在著一些問題，比如不銹鋼角鋼產量偏高的問題，1-4月份粗鋼產量同比創了新高;比如出口持續下降的問題。

　　中國鋼鐵工業協會副會長王利群則表示，不銹鋼角鋼鋼鐵行業好轉的基礎其實欠穩，差異加大、市場不確定性增加。王利群直指，產能過剩矛盾并未完全得到解決，利潤增加刺激產能快速釋放，供求關系仍存在很大變數，企業杠桿率居高不下，生產經營仍面臨困難，且區域性差異比較大，此外，環保力度增大對鋼鐵市場影響也在加大。

　　從2017年的鋼價來看，整體沖高回落，反復震蕩。“當前期貨深度貼水，長材價格強于板材，供給階段性偏緊，然而當前不銹鋼角鋼產能利用率繼續上升空間有限。”我的鋼鐵網總裁助理任竹倩表示。

　　任竹倩同時指出，在原材料市場方面，今年1-4月份鐵礦石進口量創下新高，高品礦占比上升明顯，供應結構性矛盾消失;焦企的產能利用率也在上升之中，產量同比上升，加上不銹鋼角鋼出口量減少，庫存上升明顯，2017年全球供應偏寬松;成材方面，上半年板材利潤持續收縮，其中冷軋降幅最為明顯，當期利潤水平有所恢復，出口方面則量減價增。

　　對于今年下半鋼鐵行業的所處的宏觀環境，中國不銹鋼角鋼銀行業協會首席經濟學家、香港交易所首席中國經濟學家巴曙松預判，2017年，中國經濟的短周期復蘇在一、二季度之后見頂回落，其中短周期內的地產投資拐點已經出現，基建投資全年將呈現前高后低走勢，下半年開始預計將出現小幅回落，制造業投資企穩，但內生動能存在行業分化。他認為，這一現象的背后其實昭示了中國經濟新舊動能逐步轉換的過程，而金融去杠桿則是影響2017年金融市場和宏觀經濟的重要變量。

　　任竹倩則認為，全球經濟持續溫和復蘇，但存流動性收緊風險，中國不銹鋼角鋼而言，2017年宏觀面或將偏穩，金融管控力度加強，貨幣政策趨向中性偏緊;基建托底不變;去產能力度減弱，涉及在產能力有限;整體下游需求或持平。www.emilierecord.com

　　具體看鋼鐵產業，“行業利潤繼續維持較好狀態，鋼價整體前高后低。”任竹倩預判，鐵礦石供給壓力較大、雙焦供應寬松;在高利潤下，不銹鋼角鋼鋼廠維持高產出，粗鋼供給下半年逐步轉向寬松。